確かに夏至はすでに終わって1ヶ月が過ぎている。
夜明けから日の入りまでの時間は毎日短くなっているのだ。

にもかかわらず、梅雨明けで夏本番、との声があちこちで聞かれ、本州より南では最高気温もこれからがうなぎのぼりとなる。

だが、秋の気配が人知れず訪れ季節の変化が刻々と近づいている。

我々が毎日見ている株式市場においても同じことが起こっているのではないだろうか。

一般の投資家が日々一喜一憂している株価指数は6月以降冴えない展開となっている。新興市場に至っては復活の兆しさえ見えない。

でも、今日、我々が見ている株価指数の位置は、すでに3月から始まったゼロ金利解除に向けた動きの結果であるはずだ。

そして7月にゼロ金利が解除されたからといって、長期の金利は数ヶ月前とほとんど変わらない水準である。

3月決算企業が今期の業績予想を計画する前提には十分加味されている範囲内にある。

その前提条件になかったのは輸出関連企業にとっては追い風となっている円安である。

米国においても景気の減速がマクロの指標に現れはじめて金利上昇は打ち止めの兆しが出てきている。

株式市場も立ち直るには時間がかかるがその前兆は必ず目に見えるものとして存在しているはずだ。

世は夏休みだが、株価指数の動きだけに目を奪われずに小さな変化にも注目していこう。

季節は突然変わらない。目に見える何かが日々変化しているはずである。