メルマガ登録 ＩＰＯ最新情報や今話題の様々な金融商品をタイムリーにご紹介するほか、資産運用フェア、ＩＲセミナーのご案内など情報満載でお届けしています！ トピックス ＦＸ（外国為替証拠金取引）ってなに？ 知らないと損しちゃう！企業の開示情報 第１回の本欄につきまして、予想していた以上の反響を頂きましたこと、あらためまして御礼申し上げます。 数多く頂きましたご意見、感想の中で最も多かったのは、筆者が「中長期でスワップ・ポイントを稼ぐ（＝内外金利差を一つの収益源とする）という投資姿勢を貫くのは難しいということであり、まして円高トレンドがしばらく続くとすれば“到底無理”ということになります」と指摘した点について…。 「え〜っ、そうだったの？　どうして？？」、「なるほど〜と思いました」など様々な感想を頂きましたが…筆者があえてスワップ・ポイントを狙った中長期スタンスを否定したのは「今後、しばらくは基本的に円高トレンドが続く」という個人的な見解に基づくものであることをご理解いただきたいと思います。 思い起こせば…０３年の夏頃のことです。とあるＦＸ会社さんのＷＥＢサイト上で展開されているウィークリー・コラムの連載執筆のオーダーをいただき、筆者は毎週、外為相場の将来展望に想いを巡らせていました。当時のドル／円は０２年１月の高値＝１３５．１５円をトップとして、以降は基本的に円高トレンドが続いています。 そこで筆者は「９９年１１月の安値＝１０１．２２円に向かって、ひたすら円高に向かう」とでも書いておけば間違いないと…。案の定、当時の円高は０５年１月に安値を付ける時点まで続きました。 当時、いろいろ調べて見るうちに、筆者は「ドル／円には５年サイクル（＝ドル円は５年かけて上昇＆下落する）が認められる」との見解を目にすることとなります。そのサイクルにのっとって考えれば、２０００年の初頭からスタートした５年サイクルは０５年の１〜２月にも終了する（＝ドル／円は底入れする）ということになります。 以降、筆者は何かにとりつかれたかのように「０５年１〜２月ぐらいまでは円高が続くが、その後は反転する可能性が高い」、「よって今回のドル円の安値は９９年の１０１．２２円を割り込まないだろう」と指摘し続けました。 既知の通り、結果は「その通り」となり、０５年１月１７日の１０１．６５円をもって円高・ドル安トレンドはピリオド。同日の安値から、新たな円安・ドル高トレンドがスタートしました。 「あの日」＝０５年１月１７日から、早いもので２年半余りの時が経過しました。つまり、５年の半分以上が経過することとなります。５年サイクルの考え方に基づけば、そろそろ基調転換の時を迎えてもいい頃と考えることができるわけです。 筆者は、０７年という年が始まった時点から「今年のどこかでドル／円の上昇トレンドは終了する」と考えていました。そんな矢先にドル／円は一気に１２０円を超え、１月２９日には１２２．２０円の高値をつけるに至ります。その後、１２０円を挟んだもみ合いを続けた後に訪れたのが、３月初旬にかけての「チャイナ・ショック（＝世界同時株安）」。 「少し早いが、もう５年サイクルのピークが訪れたのかな…」と考えましたが、あにはからんや当時の安値は１１５．１５円で、０６年１２月の安値＝１１４．４６円を下抜けることなく切り返したのです。 「おや？０７年１月の高値は５年サイクルのピークではなかったのかな？？」などと思っているうちに、ドル／円は比較的長めの上昇チャンネルに入り、ついに６月２２日には１２４．１５円という高値を付けに行くこととなりました。 Copyright © 1999-2007 Tokyo IPO. All Rights Reserved.