＜ドル／円＞
これまでに本欄で幾度も触れているように、大きな流れはドル安・円高と見ていいのだろうと思います。０７年６月高値＝１２４．１２円が５年サイクル高値であるとすれば、今後は２００９年末〜２０１０年初頭まで基本的にはサイクル安値に向かうものと考えていいでしょう。
なお、ドル／円相場には８〜９ヶ月のマイナーサイクルも確認されており、今回の８〜９ヶ月サイクルは０７年１１月安値＝１０７．１９円を起点にしているものと考えられます。このサイクルは０８年７〜８月を終点とする模様ですが、既に０７年１２月高値＝１１４．６４円は「サイクル高値」となった可能性が高まっています。だからといって、今後ひたすらにサイクル安値に向かって下げ続けるというのではなく、３〜４月ごろまでにサイクル高値を超えない範囲で一定のリバウンドがあってもいいのではないかと思われます。
０７年６月高値（１２４．１２円）とその後の安値（１１１．５７円）および戻り高値（１１７．９１円）、ならびに０７年１０月高値（１１７．９１円）とその後の安値（１０７．１９円）および戻り高値（１１４．６４円）を基に当面の下目メドを予測すると１０５．４０円〜１０３．９０円あたりで強いサポートが機能するものと思われ、実際には０８年１月２３日の安値＝１０４．９５円で当面は底入れしたと見ることもできます。
２月の半ば頃、一目均衡表の遅行スパンが日々線を上抜けるような動きが見られるものと思われますが、そうなった場合は基準線や雲の下限が降りてくる水準＝１１０円程度まで（２月２０日前後）の戻りはあると考えていいのではないでしょうか。
＜ユーロ／ドル＞
現在、０７年１月安値＝１．２８５８ドルを起点とする「１６ヶ月サイクル」が進行しており、０７年１１月高値＝１．４９６６ドルがサイクル高値となった可能性が高まっています。いずれにしても、１．５０００ドルは極めて強いレジスタンスと考えるべきでしょう。
このサイクルの終点は４月ごろと見られ、現在はサイクル安値に向かう下げ過程にあると考えると、０８年１月高値＝１．４９１９ドルは前年１１月高値とダブル・トップを形成したものと想像することもできます。そうであった場合、ネックラインである０７年１２月安値＝１．４３０９ドルがどうしても意識されることとなるでしょう。ネックラインを下抜けた場合は、１．４０００ドル程度まで下げる可能性があるでしょう。
＜ユーロ／円＞
０７年９月半ばから形成されていたダブル・トップのネックライン（＝１５８．６８円）を１月半ばに下抜け。以降は、このネックライン水準がレジスタンスとして機能している模様です。０８年１月２２日に１５２．０９円の安値をつけて以降は戻り基調にありますが、２月半ばぐらいまでには転換点が訪れる見通し。反転後は、０７年８月の安値＝１４９．２３円を意識した展開となるものと見られます。
＜ポンド／円＞
チャートを見れば明らかなように、０７年７月高値＝２５１．０７円を中心とした「ヘッドアンドショルダーズトップ」を形成し、０８年に入って明確にネックラインを下抜けてきています。１月２３日安値＝２０４．５７円でとりあえず反発したのは、一目均衡表の基本数値である１２９日を０７年７月高値から経過したから（同時に、対等数値である５５日の終点が訪れています）。今回の戻りは直近の転換点から長くても４２日〜５５日後までとなり、その後は再び下向きに転じる可能性。セオリーどおりなら、０７年７月高値からネックラインまでの値幅をネックラインから差し引いた水準＝１９０円程度までの下値は見ておく必要があるのではないでしょうか。
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第5回「
